股票F10的秘密(下):股價波動的根本!

前天,我們在《股票F10的秘密(上):龍虎榜與大宗交易!》中,揭開了龍虎榜和大宗交易的秘密;昨天,我們又在《股票F10的秘密(中):股東下降=即將暴漲?》中,挖到了股東變化背后的寶藏。

但是,無論是龍虎榜、大宗交易,還是股東變化情況,都是根據一只股票的基本面而定,所以今天我們再來深入了解F10中的

概念題材、財務狀況、營業分析、盈利預測等資料在F10中的運用方法。

一、概念題材

同花順的概念題材將每個公司最主要的看點都簡單羅列出來了,分為題材要點和常規概念兩類,多有重疊,在這里我們可以看到每個題材的核心內容。

題材要點:

天齊鋰業

題材要點有擴產金屬鋰、參股全球鋰業巨頭SQM、控股全球礦石鋰龍頭泰利森、參股日喀則的鹽湖鋰、擁有雅江鋰輝石采礦權等,從中能看出核心都是圍繞鋰資源上下游產業布局,這其中有兩筆合計50多億的大手筆收購。

常規概念:

按照鋰電池、特斯拉、深港通等來劃分,將相同題材要點的公司全部歸納到一起,查詢很方便??梢钥吹缴婕颁囯姵仡}材的有149家公司,特斯拉的有67家。

點擊“鋰電池”可見整個板塊個股排名,排序依據有市值、活躍度、5日漲幅、5日換手率:

注意:

題材要點是我們了解一個公司在炒作什么的最便捷途徑,對于一只票,傳出涉及什么題材的時候,我們需要稍微仔細研究這里面的信息,從

題材實質內容、投資手筆、影響程度

來分析,而不能只是局限于某某某涉及某某題材就上,他到底是該題材哪一環節,有多大的投入可能都懵然不知。

比如軟件顯示

當升科技

也有蘋果概念,但是如果我們點擊進去詳細了解,會發現只是子公司中鼎高科的精密旋轉模切設備應用于3c產品的內部功能部件,下游終端才是蘋果、三星客戶,這就非常的牽強。

一個公司涉及多個題材容易講故事,但

涉及題材太多反而不是好事

,容易四平八穩到處擦邊球,結果四不像,炒作什么都跟不上節奏,以前的鋰電股

杉杉股份

就是,不僅鋰電,還有創投、光伏、太陽能、萬達私有化、新能源、新材料、特斯拉等;題材范圍跨度太大亦不是好事,往往公司缺乏專注度,現有業務乏力,想轉型又找不到真正的突破口,到處撒胡椒面。

要深入研究一個公司的題材,還需要查詢相關公告資料。

注意:

題材分析需要抓重點,分析所涉及題材的深度和廣度,而不能僅憑風言風語就趨之若鶩。

二、財務概況

在財務概況里面可以查詢到主要指標以及三大報表,最底部有完整的過往財務報表鏈接和杜邦分析,對于一般投資者弄清楚主要指標就夠了。

主要指標:

凈利潤、凈利潤同比增速、收入、收入同比增速、每股凈資產、每股資本公積金、每股未分配利潤、凈資產收益率和毛利率等。

數據展示可以選擇按年或者按照單季度看,以

億緯鋰能

單季度為例,從中我們可以看到2016年1-4季度公司凈利潤分別為:3764萬、5132萬、6980萬、9305萬,逐季加速,下半年同比增速超過66%,主要得益于動力電池項目的放量,2017年一季度為5376萬,相比于去年同期增長了43%(對于非經常性損益影響較大的公司,需要考慮扣非之后的增速)。

另外一個很重要的指標是毛利率,因為有季度周期性(這與公司財務處理方式有關,幾乎所有上市公司都會出現),我們主要看同比數據(切換到按年度),2015年年度為例,毛利率是27.93%,2016年全年毛利率為29.2%,顯著上升,主要是因為鋰動力電池毛利率在提升。

一季度銷售凈利率11.33%,表示每一元錢的銷售額對應0.11元的凈利潤,如果維持這個水平,100億的銷售額可以產生11億凈利潤。

注意:凈利潤既要看絕對值,又要看相對增長情況。

成長股的凈利潤可以如下分級:

1)凈利潤5000萬以下的,上市不久,成長性還沒打開,或者垂垂老矣而又遲遲沒退市的老態龍鐘型公司,或者周期性低迷的公司;

2)凈利潤5000萬-1億的成長股,爆發前夜,但面臨很大不確定性;

3)凈利潤1億-10億的成長股,已經邁入成長期,很多優秀的公司開始嶄露頭角;

4)凈利潤10億以上,基本上是市場公認、耳熟能詳的白馬成長股。

相對增長速度很重要,沒有增長的利潤沒有任何吸引力,比如銀行股每年凈利潤增長都不到5%甚至負數,看凈利潤已經沒有意義。而業績增長不俗的公司,往往值得重點挖掘。

每股資本公積金和每股未分配利潤在考慮

高送轉

時候有參考價值。資本公積金可轉增股本,未分配利潤可送股,理論上每股資本公積金達到1元就具備10轉10的能力,每股未分配利潤達到1元就具備10送10的能力。

指標變動說明:

快速瀏覽這里挑選異常項可以省去看財報的時間,億緯鋰能一季度各項指標中明顯偏離營收增速的是經營活動產生的現金流凈額,較同期下降了220%,公司給出的解釋是為了防止原材料價格大幅波動,預付款導致現金流流出。

下一項是資產負債構成和財務報表,圖標可以清晰看清楚其資產負債構成,財務報表點進去可以看到全文,本文只能簡單教你看看財務指標,怎么閱讀財務報表,這是另外一個問題。

財務報表查看,可以查閱完整財報。

最后一欄的杜邦分析結構圖是同花順新開發功能,當看完上述數據之后再看該表,公司的資產收入利潤情況能夠一目了然(部分指標需要較高的財務基礎才能看懂,財務分析相對枯燥,你會望而卻步嗎)。

三、經營分析

本部分最重要的功能是可以按產品看清楚公司的業務構成,形成量化認知,同樣以億緯鋰能為例,在此之前我們只知道公司有鋰原電池、鋰動力電池、電子煙三塊業務,具體每塊業務的收入占比,利潤情況并不熟悉,通過本部分能夠一目了然。

如下圖,可見公司2016年鋰離子電池占比35.58%,鋰原電池占比33.25%,電子煙占比31.2%,基本3/3/3開,但如果點開2015年的情況,你就會發現明顯情況:

鋰原電池收入小幅增長,電子煙收入翻一倍,鋰動力電池則由2個多億增長到8個多億,占比是由13%追趕上來的,前兩塊業務毛利率維持平穩,動力電池毛利率大幅提高(項目產能釋放有關,隨著未來產能的釋放,毛利率還能適當提高)。

此處主要關注產品毛利率波動趨勢,和各類產品收入增長情況,這是判斷公司業績的基礎。產品競爭力較強,外在競爭風險小的一般能維持較高毛利率且穩定,毛利率大起大落的產品我們需要尋找背后波動原因。

按地區分,可以看到公司國內外收入占比,在分析匯率影響的時候很重要,海外收入占比較高的公司更容易受到匯率波動影響。

注意:

經營分析的

業務占比很重要

,我們可以直觀看出一家公司主要營收來源于哪幾部分。很多公司經常表示涉及某某題材,市場也順水推舟,但該業務是否已有大力布局,是否已經貢獻營收,是否占比才1%、2%而微不足道,都值得我們留意。

四、新聞公告

新聞公告主要有公司公告列表、熱點新聞和券商研報列表。

公告包括業績公告,財報,股份變動等,業績預告能夠方便你在財報披露前及時了解公司經營情況(上交所和深交所對較大變動的業績預告要求不一樣,上交所對季報業績增長預披露無要求),在股份變動公告里面可以看到公司實際控制人董監高所持股份的增減持動向,各類重大事項都能從這里查到原文。

以前文講到的

深天馬A解禁

為例,如果你好奇這部分解禁股份的來龍去脈,可以通過新聞公告找到2017.1.13(解禁期附近)的提示性公告瀏覽,立馬可以看到這些解禁股東是誰(7個單位),他們什么時候入股(2016.1),入股價格是多少(下圖的17.82元/股)。

同花順這里的研報列表可以看到研報概要,沒事可以多看看,下載完整研報一般用wind或者東財choice軟件。

券商研報盈利預測結果一般都有所保留或者虛高,不足為信,主要看研報的核心觀點,理解券商主推邏輯是什么。

五、盈利預測

以億緯鋰能為例,截至2017-04-28,6個月以內共有24家機構對億緯鋰能的2017年度業績作出預測;預測2017年每股收益1.03元,較去年同比增長74.58%,預測2017年凈利潤4.43億元,2018年凈利潤6.4億,2019年凈利潤8.6億。

假設按照18年6個多億的凈利潤算,當前市值對應PE21倍,估值不高,剩下的就是需要研究兌現可能性和風險因素。

不過,一般情況

券商的這個盈利預測與真實水平差異較大

,我們也就看看而已,只是作為一個粗略參考,知道市場一致預期的利潤水平是什么樣的即可,真正準確的利潤估算還得自己動手。

六、主力持倉

這里和股東研究里面部分重疊,強大的是可以看到所有披露的

機構持股

,哪怕持有100股,因為有股東研究一欄,本欄目僅作參考。

剩下的公司資料、股本結構、資本運作、分紅融資、公司大事、行業對比含有價值信息相對較少,有興趣的可以自行瀏覽總結。

【總結】

讀完全篇,你會發現F10包羅萬象,基本能滿足你的研究需求,但他確實沒有程式化的入門方略,唯有靠平時的日積月累,方能運用的熟練自如。對于基礎不高的散戶,可以先從最新動態、概念題材、經營分析、股東研究、財務概況幾塊入手,假以時日,我相信你也能夠運用的熟練自如。

名家推薦:股市歡喜哥

歡喜哥是一個股海老手,特別擅長把握短線熱點板塊的輪動規律,小編也是他的粉絲;最近終于開通了公眾號,每晚都會幫大家解讀股市熱點,分享技巧干貨!

前天文章中提到的

中通國脈、國科微今天雙雙漲停

,真是厲害!

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